07年分項業務完成情況：軸承業務收入136.91百萬元，同比增長22.45%，與預測137.53萬元相差0.45%，體現了穩步增長的特點，與軸承行業發展增速基本同步。

　　技術性業務收入23.76百萬元，同比減少5.75%，比預測值26.48低11%，毛利率為47.88%，同比增加2.90個百分點，比預測值高1.88個百分點。這一塊業務總量上比較穩定。

　　電主軸業務收入19.07百萬元，同比增長2.04%，毛利率為36%，同比減少2.35個百分點。我們預測收入值為18.69百萬元，毛利率為33%。電主軸是軸承行業有發展前途的分支領域，公司在這方面的潛力有待進一步挖掘。

　　軸承工藝裝備業務收入35.9萬元，同比增加30.21%，毛利率為14.08%，同比減少6.54個百分點。我們預測值為29.51百萬元，毛利率為20%。這塊業務歷年波動較大。軸承相關材料業務收入8.25百萬元，同比減少6.88%，毛利率同比減少30.41個百分點，這兩項業務在公司收入中所占比重不大，對公司經營利潤貢獻度也較小。

　　公司將大型精密軸承領域看作軸承行業未來幾年最具吸引力的細分子市場，公司擬在該領域擴大公司的業務，建立以風力發電機軸承、冶金軋機軸承為代表的大型精密軸承生產基地。我們在07年軸承行業策略報告中已經提及軸承行業發展方向之一為大型化，我們將繼續關注公司在這項業務方面的新進展。

　　綜合考慮到軸承鋼價格上漲以及兩稅合并期間過渡稅率的影響，我們將08、09年的每股收益調整為0.424、0.496元。

　　08年3月27日公司收盤價為14.51元，對應08、09年PE分別為35和30倍，維持“持有”投資評級。