事件：
　　公司發布07年業績預報：實現主營業務收入1337.09百萬元，營業利潤303.56百萬元，利潤總額321.86百萬元，歸屬母公司凈利潤257.94百萬元，較上年分別增長32.66%、33.06%、41.02%和36.43%。
　　點評：
　　我們預測公司的主營業務收入為1322百萬元，營業利潤300百萬元，利潤總額303百萬元，歸屬母公司凈利潤242百萬元，相差幅度為-1.12%、-0.99%、5.6%和6.2%。公司的業績增長我們符合預期。
　　07年公司的業務構成仍然以鐵路軸承和通用軸承為主，風電軸承和圓鋼等業務收入僅占銷售總額的10%左右，因此基本反映公司在以往既定業務格局下的穩健成長狀況。
　　08年公司風電軸承將有望實現銷售收入2億元，齊重數控的業務收入有望達到18億元，公司的主營業務收入預計翻2番，屆時將呈現軸承與機床齊頭并進的可喜局面。
　　此次鋼材價格上漲后，軸承鋼價格從去年年底大約上漲20%，公司的采購價格大約低于市價10-15%左右，由于公司自身可以消化一部分，實際影響可望控制2個百分點左右，我們在盈利預測中已經考慮了相關因素。至于齊重數控的主導產品目前供不應求，應有成本轉嫁能力。由于天馬總體毛利率水平在30%左右這樣一個較高水平，鋼材價格上漲的負面影響較為有限。
　　我們認為天馬股份是一家可以為股東創造價值的公司，公司管理有效，加之主導產品市場前景良好，未來的增長前景明朗。